Héctor Pérez
Scott Rubner, de Citadel Securities, resumió el 11 de agosto la situación en dos palabras: prepárense para recargar. Los activos en ETF apalancados se desplomaron un 42 %, desde los 218.000 millones de dólares de junio hasta 154.000, con los semiconductores como epicentro. A eso suma más de un billón en autorizaciones de recompra corporativa y unos 7.500 millones diarios de entradas pasivas. Los flujos de agosto son inequívocos: 1.700 millones entrando en Taiwán frente a 6.200 saliendo de Corea, porque Taiwán es cadena de valor diversificada y Corea es memoria, brutalmente cíclica. Elige este fondo porque es el único de la mesa que replica físicamente la cadena completa: fabricación, diseño y equipos. Entrada ideal en retrocesos a 106–109 €.
«El dinero premia la visibilidad de earnings.»
- Stop loss
- €100,00
- Objetivo
- €135,00
- Precio actual
- €119,42
- Comisión 0,35 %
- Réplica física
- Reparto acumulación
Qué lleva dentro
- TSMC11 %
- ASML4,4 %
- Applied Materials
- Lam Research
Por qué éste y no los otros
VanEck Semiconductor 0,35 % 9.000 M€
Es el que todo el mundo recomienda, pero concentra casi el 20 % en un único valor y tiene cero exposición a los fabricantes de equipos, que son literalmente el cuello de botella físico del boom de la inteligencia artificial.
iShares MSCI Global Semiconductors 0,35 % 4.900 M€
Tampoco replica la cadena completa. Si la tesis es que el dinero rota hacia la fundición taiwanesa y la cadena visible, este vehículo no la calca.