El Radar
Perito Inversor
NASDAQ 100 · Índices EE. UU.
Todo lo que los 12 analistas que seguimos han dicho sobre Nasdaq 100, de lo más reciente a lo más antiguo. Sector: Índice.
Te avisamos por correo en cuanto un analista vuelva a mencionarlo. Un único mensaje al día, y sólo con los valores que tú elijas.
Héctor Pérez
Paul Tudor Jones, el gestor que apostó contra el crac de 1987, estará vendido en bolsa todo 2027: la deuda que emiten las empresas ha subido un 50 % desde 2022 y la IA podría pedir prestado un 3,6 % del PIB, compitiendo con el Gobierno por el mismo dinero. Da un 60-40 a que vamos camino del punto de ruptura.
«Estará vendido en bolsa todo 2027»
Daniel Santacreu
El Nasdaq 100 se da la vuelta desde los máximos de 31.365 y corrige con fuerza: ha perdido los 30.000 y se sujeta en las medias de 50 y 100 sesiones, hacia 29.700; o recupera los 30.000 o puede profundizar. El S&P 500 no cuaja por encima de los máximos de agosto, cerca de 7.800, y su soporte clave son los 7.750. Con Nvidia cerca de soportes importantes y tanta sobreventa, espera algún rebote técnico.
«Debería producirse algún tipo de rebote técnico al menos en la renta variable americana.»
José María Lerma
El IPC salió más alto de lo esperado y vuelve a marcar tensiones, aunque el Libro Beige quitó algo de fuego y el bono a 10 años baja hacia el 5 %. Los futuros del Nasdaq caen un 1 % y los del Dow suben: una contradicción clara. Ve muy natural un retroceso hacia 29.500-29.600, pero prudencia sin rasgarse las vestiduras: ya se ha vivido otras veces.
«Estas bajadas nos representan una clara oportunidad de situarnos en el mercado.»
Héctor Pérez
La inflación de EE. UU. vuelve a calentarse: el IPC repunta al 3,7 % tras subir un 0,6 % en septiembre, lo más desde abril, y las apuestas por una subida de tipos en octubre saltan al 43 %. La tecnología cara, la primera en pagarlo. Y según Bank of America, los gestores están más sobreponderados en tecnología que en ningún momento de los últimos seis años.
«Cuando todo el mundo está en el mismo lado del barco, cualquier giro duele el doble.»
Héctor Pérez
David Solomon, de Goldman Sachs, avisa de la volatilidad política en los centros de datos de IA, que se comerán un 3,6 % del PIB de EE. UU. al año hasta 2032: ayuntamientos que se rebelan por la demanda eléctrica y la factura de la luz antes de las elecciones, y tipos altos que dejan proyectos sin rentabilidad. La cadena de la IA vive de financiación barata y permisos locales.
«Desde Wall Street nos han dado un tirón de orejas.»
David Galán
Al que era líder empieza a costarle: dejó en máximos una especie de estrella doji del anochecer, una pauta de velas que no es la que se quiere ver arriba y que trae un descanso. Resistencia en los máximos históricos de la semana pasada, 31.361; soportes en la media ascendente, hacia 28.700-28.753, y en 27.176.
«No es la vela que quieres ver en máximos.»
Héctor Pérez
Nuevo máximo histórico en 31.361,37, aunque el cierre brilla menos: casi 480 puntos devueltos y la segunda semana seguida en la que supera los 31.000 sin quedarse arriba. A favor, el cruce alcista del MACD y un RSI de 65 lejos de la sobrecompra. Mientras no cierre por debajo de 30.556,40, el sesgo sigue siendo alcista con objetivo en 32.000.
«El sesgo sigue siendo alcista con objetivo en 32.000.»
José Luis Cava
Para él, la caída del jueves fue una manipulación: la excusa, una lectura errónea de los ingresos de OpenAI. El futuro del Nasdaq 100 perforó el mínimo de 30.950 desde el que arrancó la subida de octubre, barrió a todos los que habían comprado y se giró al alza. Por eso en Hopla quitaron los stops de sus posiciones en tecnología: limpiado el mercado, ve más probable que vuelva a buscar máximos.
«Barrer a todos los que habían comprado desde comienzos de octubre.»
Miguel Méndez
Los dos índices, en máximos; el Nasdaq, muy positivo, con los semiconductores volando: ve posible que busque los 32.000-33.000. Pero hay dos ligas: la del Dow Jones, rezagada, con una crisis de consumo galopante y silenciada —McDonald's, Walmart y casi todo el comercio minorista con ventas a la baja—, y la del Russell, también bajista, con la mayor diferencia de la historia frente al Nasdaq. Y la liga de campeones, la del S&P 500 y el Nasdaq, aupada por unos pocos valores que pesan muchísimo.
«Hay una crisis de consumo galopante en EE. UU. que está siendo silenciada.»
Héctor Pérez
De los cuatro índices que sigue, es el único que ha conquistado terreno nuevo: máximo histórico en 31.017,52, su primera visita por encima de los 31.000, y cierre en 30.807,93 (+0,65 %). La salida del lateral de 28.750-30.700 queda confirmada. La mecha superior avisa de oferta en máximos, aunque no es grave, y el MACD está a punto de cruzar al alza. Con cierres por encima de 30.081,06, el mínimo de la semana, el objetivo sigue en los 32.000, con extensión hacia los 32.800.
«Lo más probable es la continuación.»
Alberto Iturralde
Mantiene lo que dijo la semana anterior: si hay que estar alcista, hay que estar dentro de la tecnología, que es lo que más pesa en el S&P 500. Anthropic ha concretado su salida a bolsa para mediados de noviembre, y cree que eso sostendrá el buen tono al menos hasta entonces, con las elecciones de medio mandato por medio. Del castigo a los bonos pide no preocuparse por ahora: la Fed tiene margen para comprar deuda y contener el tipo que se paga, aunque eso sólo aplazaría el problema.
«Hay que estar dentro de ese sector.»
Héctor Pérez
JPMorgan cree que el ajuste de valoración de las siete magníficas casi ha tocado suelo, pese al castigo de los bonos: lo que se paga por cada dólar de beneficio futuro está en mínimos de una década mientras el grupo sigue creciendo un 45 %. Su apuesta es selectiva: chips sí, software no, porque los chips crecen y el software teme a la inteligencia artificial.
«Chips sí, software con pinzas.»
Alberto Iturralde
Mantiene el mismo escenario que el viernes, y aporta un indicio nuevo: se han reducido drásticamente los ataques estadounidenses sobre Irán, lo que encaja con la idea de tener las cosas tranquilas hasta las elecciones de medio mandato. Añade que la salida a bolsa de Anthropic sigue prevista para mediados de octubre, y que eso abona el terreno para que el sector funcione bien justo antes de las elecciones.
«Todos los indicios apuntan a un mismo escenario: la tecnología funcionando bien justo antes de las elecciones.»
Héctor Pérez
Aquí sí le ha salido, y con creces: pedía el techo de la zona de 30.000-30.200 y un cierre por encima, y todo ocurrió en una sola vela del 3,25 %, con máximo en 30.770,63 y cierre en 30.608,13, en zona de récord. El índice intenta así salir por arriba de tres meses de lateral entre 28.750 y 30.700. Le falta una confirmación: que la línea del MACD cruce su señal.
«Tesis confirmada, y con creces.»
Alberto Iturralde
El segundo de sus dos índices, y el que cree que más subirá. Su razonamiento: como las siete grandes son las que más pesan en los planes de pensiones y todas son tecnológicas, el interés por que la foto salga bien se concentra ahí. Europa subirá menos, dice, pero tampoco se desplomará mientras Estados Unidos tire.
«Sea el Nasdaq probablemente también el que más suba durante estas cinco o seis semanas.»
Pepe Bainat
Ayer tocó 31.095 puntos y se dio la vuelta sin poder con los máximos históricos. Eso pasa a menudo en una resistencia de este calibre: lo que importa ahora es el segundo intento. Por encima de 31.100 vería subida libre y un nuevo tramo alcista; sin eso, considera el índice peligroso y no entraría en un fondo cotizado que lo replique.
«Es un índice peligroso si no supera esos 31.100, pero muy optimista en caso de que lo supere.»
José Luis Cava
Aquí está su tesis de fondo, y es incómoda: las grandes de la inteligencia artificial ya han aceptado que los políticos las van a controlar, por regulación y entrando en su capital. Su lectura es que eso no será un desastre, sino una parálisis temporal, y que lo primero que se frenará son las inversiones en centros de datos, porque el precio de la luz se ha convertido en campo de batalla político. Con esa beta, la tecnología cae más que el resto.
«Los señores de la IA ya han aceptado que van a ser controlados por los políticos.»
José Luis Cava
Su tesis de la semana tiene tres patas. La expiración masiva de opciones del viernes anterior liberó la volatilidad y dejó a los creadores de mercado sin coberturas, así que los índices se pueden mover libremente. Parte de los fondos de cobertura tenían posiciones cortas. Y el secretario del Tesoro, que no es un ministro al uso sino un gestor de fondos, sabe todo eso y está aprovechando la ventana. Mirando qué subió más aquel día, concluye que la tecnología es la elegida por las manos fuertes.
«Son los valores tecnológicos los que han sido elegidos por las manos fuertes para comprar.»
Héctor Pérez
Según el Financial Times, las grandes tecnológicas esconden unos 300.000 millones de dólares de exposición a la inteligencia artificial fuera de balance: mediante garantías, firmas como Meta, Nvidia y Broadcom respaldan centros de datos y chips sin apenas apuntar esa deuda en sus cuentas. El diario ha mapeado 176 acuerdos por 3,6 billones de dólares, un entramado circular en el que no se ve el apalancamiento real.
«Un entramado circular donde no se ve el apalancamiento real.»
Gerardo Ortega
Da por hecha la subida de tipos y va al grano: lo que importa no es si el bono americano a 10 años supera el 5 %, sino si eso provoca rupturas de soportes en las bolsas, que es donde se invierte. Recuerda que ya estuvo ahí a finales de 2023 y la bolsa americana voló. Vigila la línea de mínimos de las dos últimas semanas en el Nasdaq Composite y el Nasdaq 100: perderla llevaría a buscar los mínimos del mes pasado, y el índice de semiconductores, que ya ha perdido los niveles de control del tramo alcista iniciado con la crisis arancelaria, haría lo propio. En Europa la clave es la zona de 310 del sectorial bancario, con el IBEX peleando un hueco que no cierra. Avisa también del Banco de Japón: una apreciación violenta del yen obligaría a deshacer el carry trade.
«Si tú ves en las TIR resistencias, déjame que yo vea soportes en los precios.»
Eduardo Bolinches
Arranca el lunes con nervios en todo lo relacionado con la inteligencia artificial, y también en lo que no lo es pero tiene negocio cruzado con ella, como Samsung, que se deja un 3 %. Su primer mensaje es tajante: no hay burbuja en la IA, y esto dista mucho del año 2000. Bajo esa premisa lo ideal es aprovechar las caídas para comprar. Pero pone una segunda premisa: queda mucho septiembre, el mes más bajista del año, y esto puede ser el inicio de una corrección más severa, que sitúa en torno al 8-10 %. Por eso pide paciencia hasta finales de esta semana o la próxima para ver qué ha caído más y comprar calidad dentro de los grandes de la IA más castigados. De las siete magníficas excluye a Tesla y le siguen gustando Microsoft —«muchísimo»—, Apple, Alphabet y Meta. Sobre la gestión, él va con algo de liquidez: salir con la mitad para reentrar más abajo, aunque a largo plazo, sin cambio de tendencia, no ve necesario salirse.
«No hay burbuja en la inteligencia artificial. Esto dista mucho de la situación que veíamos en el año 2000.»
Héctor Pérez
El escenario correctivo sigue vigente. El máximo semanal de 29.655,73 ni se acerca a los 30.200 que devolverían el sesgo alcista, y el bloque de oferta de los 30.000 sigue intacto como techo. Tampoco se ha cumplido el objetivo bajista: el mínimo perforó la media de 20 sesiones en 29.278,81 durante la semana, pero el precio volvió por encima y sólo cede un 0,59 %, segundo intento consecutivo en que esa media aguanta en cierre. El momentum, en cambio, no deja de deteriorarse, con el RSI en 57,24 bajo su media y el histograma del MACD ampliando su negativo. Un cierre por debajo de 29.278 abre los 28.816 y, en extensión, la media de 50 en 26.777.
«Un cierre bajo 29.278 abre 28.816 y, en extensión, la SMA50 en 26.777.»
Javi (The Long Run)
Abre la actualización con un tono que él mismo reconoce menos alcista que en vídeos anteriores. El Nasdaq está prácticamente a precios de mayo, consolidando una base lateral considerable tras tocar incluso la media de 30 semanas: no hay tendencia alcista clara y muchas rupturas están fallando más de lo normal. El RSP pierde la media de 10 semanas cayendo un 1,89 %, y el IWM de las pequeñas y medianas llega a perforar intrasemanalmente los mínimos de finales de julio. El índice de miedo y codicia está en miedo, los rendimientos del bono a 10 y a 30 años en máximos de años y el índice de materias primas y la gasolina no paran de subir, lo que alimenta la inflación. No anuncia un gran mercado bajista, pero sí cautela: va a restringir las entradas hasta ver una dirección clara, y deja la idea que resume su postura.
«Tener efectivo en mano también es una posición. No creo que sea el momento de estar 100 % invertido.»
Víctor Galán
No ha conseguido llegar a máximos en los casi 31.000 puntos. Tuvo un patrón de continuación alcista que no se ha visto acompañado por la industria de tecnología y software, que no están tirando tan fuerte. Sus dos niveles: 29.700 activaría un doble suelo; de momento consolida en la zona de 29.000 y podría descender hasta 28.700 si el mercado se enfría.
«29.700 puntos activaría doble suelo.»
David Galán
El más volátil por su beta más alta, y el que lleva más tiempo sin novedades: más de tres meses sin marcar máximos, desde principios de junio. Aun así lo lee como descanso y consolidación. Resistencias en 30.195 y 30.762; soportes en 28.875, la media en 28.000, el 27.176 de la subida, 25.800 y el mínimo de marzo en 22.841.
«También parece un descanso y consolidación.»
Héctor Pérez
Segunda semana defendiendo lo mismo. El mínimo de 28.953,26 volvió a perforar la SMA20 dentro de la semana, se quedó a 137 puntos del objetivo de 28.816 y el cierre en 29.544,16 devolvió el precio por encima de esa media, ahora en 29.175,57. El máximo de 29.655,22 ni se acercó a los 30.200 y el bloque de órdenes que tapa los 30.000 sigue intacto cuatro semanas después. Lo resume como precio que aguanta y momento que no: RSI por debajo de su media y MACD con histograma negativo ampliándose.
«Mientras no haya cierre sobre 30.200 el sesgo sigue siendo correctivo.»
Víctor Galán
Más irregular que el S&P. Hubo un día de seguimiento alcista que no encontró la respuesta esperada: no llegó ni a los máximos de junio, cerca de los 31.000 puntos, y consolida en la zona de los 29.100. Señala falta de tracción, con la volatilidad alternando subidas del 9 % y del 5 % en días consecutivos.
Héctor Pérez
Rebotó sin llegar a tocar la SMA20 y cerró en 29.433,43, un 0,43 % arriba, pero el momentum no acompaña: el RSI en 57,98 sigue muy por debajo de su media y el MACD mantiene el histograma negativo ampliándose. Mientras no haya cierre sobre 30.200 el sesgo sigue siendo correctivo, con la SMA20 como bisagra: perderla reabre el camino a 28.816 y a la SMA50 en 26.581.
Héctor Pérez
Escenario invalidado al primer intento: el índice ha vuelto dentro del order block que tapa el techo y se queda sin objetivo. La divergencia que señalábamos se ha resuelto por el lado malo — RSI hundido por debajo de su media y MACD cruzado a la baja con histograma en negativo. Soporte inmediato en la SMA20 (28.816); por debajo se abre el hueco hasta la SMA50.
«Sesgo correctivo mientras no recupere los niveles perdidos en cierre.»