Russell 2000

José Luis Cava

Análisis ▼ Bajista

Si la Fed sigue subiendo tipos, castigará a las pequeñas empresas. En el gráfico ve un escape falso al alza hacia 3.050 que barrió la liquidez, y cinco latigazos desde el 18 de agosto. Hasta el 3 de noviembre puede subir, y parecerá una rotación, pero será sólo un rebote: después espera que las manos fuertes lo lleven al origen del movimiento, hacia 2.485, un 20 % por debajo de los máximos. Ahí buscaría la oportunidad de compra.

«Aquí lo que hay es un rebote del Russell 2000, no hay más.»

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José Luis Cava

Análisis ▲ Alcista

Reconoce que la subida del S&P 500 se debe a muy pocos valores, pero no lo lee como una divergencia peligrosa: en las pequeñas compañías la corrección está muy avanzada y es muy probable que estén cerca de formar un suelo y rebotar.

«Es muy probable que estemos cerca de la formación de un suelo.»

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Héctor Pérez

Análisis ■ Neutral

El interés corto en el Russell 2000 escala al 8 % de las acciones en circulación, lo más alto desde al menos 2019 y casi el doble que a comienzos de 2025: el mercado apuesta fuerte a que las pequeñas caen. Tanta presión bajista también es gasolina para un rebote violento si el viento gira.

«Tanta presión bajista también es gasolina para un rebote violento si el viento gira.»

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Víctor Galán

Análisis ▼ Bajista

El S&P 500 está a sólo 110 puntos de máximos y el Nasdaq aguanta mientras no pierda los 30.300, así que la película parece buena. Pero detrás ve un secado claro de liquidez: el Russell 2000, el índice de las pequeñas y medianas, ha activado un doble techo con giro de medias a la baja, y su único sitio donde agarrarse son los 2.700 puntos, con los 2.900 como resistencia. Tiran del mercado muy pocas empresas, las grandes, mientras las que más sufren los tipos altos pagan el pato: casi 200 valores en mínimos y ningún sector del S&P en positivo en el último mes. Lo más probable, cree, es que la cosa empeore, aunque no descarta un rebote fuerte por sobreventa.

«Estamos viendo un secado claro de liquidez.»

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Eduardo Bolinches

Análisis ▼ Bajista

Es con diferencia el índice más débil: con subidas de tipos, las pequeñas y medianas y los emergentes lo pasan mal, y el Russell 2000 es el que más se ha alejado de sus máximos, con el futuro a las puertas de los 2.900. Ahora debería haber alguna reacción alcista, pero todos los ojos van al Nasdaq: si falla la entrada de dinero en las siete magníficas y los semiconductores, el primero en notarlo será el Russell. Él mismo se cubre con cortos en el Russell mientras compra tecnología.

«Es el más débil que hay de todos con diferencia.»

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Eduardo Bolinches

Análisis ▼ Bajista

El índice que va a vigilar esta semana. La pequeña y mediana capitalización es la más sensible a las subidas de tipos y a los movimientos de la Fed, ya tuvo un mal comportamiento el viernes y sigue cayendo, muy alejado de máximos históricos. Lo usa como termómetro de cómo se llega al dato de nóminas del viernes.

«Russell 2000 es donde están todos mis ojos.»

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