Análisis fundamental extenso del operador turco. A favor: EV/EBITDA adelantado de 2,35 veces frente a 7,67 del sector, precio sobre libros de 0,65 frente a 1,94, y un ingreso medio por usuario creciendo más del 30 % en el segundo trimestre, tres puntos por encima de una inflación del 30 %. Añade un mercado de tres operadores sin guerra de tarifas, un balance mucho más limpio que el de AT&T o Verizon, y dos verticales que el mercado no paga: internet inalámbrico fijo con el 74 % de cuota y centros de datos que sirven a Google. En contra: los ingresos caen un 2,72 % mientras el sector crece, no ha habido ninguna revisión al alza del beneficio en tres meses, el margen bruto es la mitad del sectorial, y la compra del 23 % de la fabricante de coches TOGG —en pérdidas, sin precio anunciado y con la acción cayendo un 10 % ese día— la lee como decisión política. El fondo soberano turco mantiene el control con acciones privilegiadas.
«Comprar barato contra números que se deterioran es esperar a que alguien cambie de opinión.»
- Objetivo
- $5,95