Héctor Pérez
El 30 de junio Alcoa acordó comprar los activos de bauxita, alúmina y aluminio de South32 por hasta 5.600 millones de dólares, la mayor consolidación del sector. Wood Mackenzie proyecta una caída del 3 % en la producción global de 2026 con un déficit potencial de hasta 3 Mt, y Goldman ha elevado su previsión del aluminio LME en el segundo trimestre a 3.200 $/t. Detrás hay un cambio estructural: los fabricantes de vehículos eléctricos están sustituyendo cobre por aluminio en el cableado, y en los centros de datos el aluminio supone más de dos tercios de la demanda de metales. Rio Tinto, Glencore y Norsk Hydro suman más del 45 % del índice y son los tres vectores directos de exposición al metal.
«Cuando ambas partes de una transacción se alinean en el optimismo sobre el precio del activo subyacente, el mercado debería prestar atención.»
- Stop loss
- €66,30
- Objetivo
- €95,00
- Precio actual
- €80,90
- Réplica física
- Reparto acumulación
Qué lleva dentro
- Rio Tinto27 %
- Glencore16 %
- Anglo American13 %
- ArcelorMittal6 %
- Boliden5,5 %
- Antofagasta5 %
- UPM-Kymmene4 %
- KGHM4 %
- Norsk Hydro3 %
- Fresnillo3 %
Por qué éste y no los otros
Amundi STOXX Europe 600 Basic Resources
Mismo índice y comisión más baja, pero replica sintéticamente vía swap. Adecuado para horizontes cortos, menos óptimo para una tesis de largo plazo en activos cíclicos.
WisdomTree Aluminium
Da exposición pura a futuros de aluminio, así que captura el precio del metal pero no el margen operativo de las empresas, ni sus dividendos, ni operaciones como la compra de South32 por Alcoa.
iShares PICK
No está en formato UCITS, así que no es accesible para el inversor europeo.