Héctor Pérez
El posicionamiento global en renta variable británica está en un 37 % infraponderado neto, el nivel más bajo desde agosto de 2020, con unos 20.000 millones de salidas en el primer trimestre según Goldman. Su argumento es que el M&A es el termómetro honesto: compradores estratégicos extranjeros y capital riesgo están lanzando ofertas con primas superiores al 50 %. Goldman prevé tres recortes más del Banco de Inglaterra hasta el 3 %, y las medianas domésticas endeudadas son las que más se benefician. El índice cotiza a unas 13 veces beneficios frente a las 17 del FTSE 100, con una rentabilidad por dividendo cercana al 4 % —superior a la del índice grande, una inversión que no se veía en veinticinco años— y un crecimiento de beneficios esperado del 15 % frente al 2 % del FTSE 100. Son unas 252 posiciones con capitalización mediana en torno a 1.800 millones de libras.
«Cuando el dinero inteligente compra empresas enteras, suele adelantar al dinero de índice.»
- Stop loss
- £42,00
- Objetivo
- £48,00
- Precio actual
- £36,70
- Reparto acumulación
Por qué éste y no los otros
iShares Core FTSE 100
El FTSE 100 no captura la tesis: son multinacionales que facturan fuera. Lo que se quiere aquí es la economía interna británica, sensible a los recortes del Banco de Inglaterra y objetivo predilecto del M&A.
Vanguard FTSE 250, clase de distribución
Con una rentabilidad por dividendo cercana al 4 %, la clase de acumulación reinvierte automáticamente y maximiza el interés compuesto.